PARTNERZY PORTALU

partner portalu propertynews.pl partner portalu propertynews.pl partner portalu propertynews.pl
partner portalu propertynews.pl partner portalu propertynews.pl partner portalu propertynews.pl
partner portalu propertynews.pl partner portalu propertynews.pl partner portalu propertynews.pl

REKLAMA

DM PKO: Stokrotka to potencjalny obiekt przejęcia

  • dlahandlu.pl
  • 13 lut 2013 13:14

 DM PKO: Stokrotka to potencjalny obiekt przejęcia

Analitycy DM PKO obniżają wycenę do 62,4 zł za akcję Emperii i rekomendację z kupuj do trzymaj.

REKLAMA

- Rozwiązując umowę dystrybucyjną z Tradisem od 31 lipca 2013 roku Emperia postawiła na samodzielny rozwój działalności dystrybucyjnej poprzez organizację własnych centrów. Sądzimy, że przez to w 2013 spółka może zostać przejściowo narażona na spadek marż brutto na sprzedaży, ze względu na proces organizacji dystrybucji i negocjowanie nowych warunków handlowych. Stokrotka to potencjalny obiekt przejęcia. Pomimo deklaracji zarządu Emperii o braku chęci sprzedaży sieci detalicznej, sądzimy, że procesy konsolidacyjne na rynku prędzej czy później dotkną sieć Stokrotek. Obecnie sklepy Stokrotki posiadają około 1% udział w rynku detalicznym handlu żywnością, co stawia spółkę w znacznie słabszej pozycji konkurencyjnej w starciu z dużo większymi detalistami, którzy szybko konsolidują rynek - uważają anlitycy.

Zdaniem anlityków spowolnienie sprzedaży detalicznej w gospodarce powinno spowodować stagnację przychodów Emperii, a zmiana źródeł dystrybucji może negatywnie odbić się na marży brutto na sprzedaży (o 1pp r/r). - Jednak dzięki wygaszeniu działalności sklepów Delima spodziewamy sie poprawy marży operacyjnej r/r do 1,8%. Dzięki przychodom odsetkowym generowanym przez posiadaną gotówkę, spółka powinna osiągnąć podobną rentowność netto - piszą analitycy.


REKLAMA

Newsletter


Najważniejsze informacje portalu propertynews.pl prosto na Twój e-mail

Propertynews.pl: dołącz do nas na Google+

RSS - wiadomości na czytnikach i w aplikacjach mobilnych

REKLAMA
REKLAMA