• Udostępnij
• Drukuj

Jeżeli program skupu aktywów ogłoszony przez Europejski Bank Centralny doprowadzi do ożywienia europejskiej gospodarki, to Polska pośrednio będzie tego beneficjentem. Szybciej możemy odczuć umocnienie się złotego.

EBC zdecydował w czwartek o wdrożeniu od marca programu skupu obligacji wartości 60 mld euro miesięcznie. Program ma potrwać do października 2016 r, w sumie EBC kupi od banków papiery za ponad 1 bln euro. Program QE ma za zadanie zwiększyć akcję kredytową w bankach i zachęcić firmy do inwestowania. Ostatecznie ma się to przełożyć na poprawę ogólnej kondycji gospodarczej krajów strefy euro, które obecnie walczą ze spowolnieniem. Osłabienie euro - a taka jest najbardziej oczywista konsekwencja decyzji EBC, ma też zwiększyć konkurencyjność europejskiej gospodarki wobec amerykańskiej, co ma stać się kolejnym impulsem wzrostu - Jeśli to działanie okaże się skuteczne, polska gospodarka na tym skorzysta - twierdzi Marek Rogalski, analityk DM BOŚ.

Doraźnym skutkiem może być jego zdaniem umocnienie złotego, oczywiście w stosunku do euro, po w stosunku do franka po decyzji EBC złoty osłabił się o ok 4 gr. Z podobnym osłabieniem mamy do czynienia w stosunku do dolara. - Mamy do czynienie z potężnym programem skupu aktywów. Co więcej, biorąc pod uwagę dość ograniczony czas trwania tego programu, nie można wykluczać, że podobnie jak w Stanach Zjednoczonych, będą kolejne etapy luzowania ilościowego. To oznacza, że na rynku pojawi się duża ilość kapitału, który będzie poszukiwał interesujących rentowności. A polskie papiery skarbowe są na tle innych krajów europejskich dość konkurencyjne - twierdzi analityk DM BOŚ, dodając że działanie EBC może spowodować zwiększony napływ kapitału. I zapewne będą bardziej, bo po decyzji EBC rentowności papierów krajów objętych tym programem mocno spadły.