PARTNERZY PORTALU


RPP szykuje następną obniżkę stóp procentowych?

  • Autor: PAP
  • Dodano: 29 paź 2014 17:15

Jesienny raport o inflacji NBP będzie argumentem za obniżką oprocentowania stóp na najbliższym posiedzeniu RPP o 25 pb., która może być ostatnią w obecnym cyklu - ocenia Morgan Stanley. Według banku raport obniży zarówno prognozę wzrostu jak i inflacji.

Morgan Stanley sądzi, że członkowie Rady Polityki Pieniężnej są z założenia niechętni głębokiej redukcji stóp procentowych, ponieważ zbyt niskie realne stopy mogą w ich odczuciu zagrozić stabilności finansowej stwarzając ryzyko odpływu pieniądza.

Innym powodem niechęci jest to, że nawet umiarkowani członkowie RPP nie są przekonani, że obniżka stóp jest właściwą odpowiedzią na inflację poniżej celu, w sytuacji, gdy presja deflacyjna pochodzi z zewnątrz i nie jest generowana przez polską gospodarkę.

Biura do wynajęcia. Zobacz oferty na PropertyStock.pl

- Wygląda na to, że NBP pogodzi się z tym, że stopa inflacji będzie bardzo wolno zmierzać w stronę celu (2,5 proc. rdr) i nie podejmie radykalnych działań w polityce pieniężnej - napisali analitycy banku w komentarzu z wtorkową datą.

Teoretycznie dopuszczają możliwość dalszej redukcji o kolejne 25 pb. w grudniu, ale nie spodziewają się kontynuacji luźnej polityki pieniężnej w 2015 r.

Morgan Stanley zauważa też, że mimo deflacyjnego otoczenia, NBP nie jest zwolennikiem niskiego kursu złotego, ponieważ sądzi, że korzystnie wpływa na profil ryzyka rządowych obligacji i ceni sobie stabilny kurs walutowy.

Komentarz odnotowuje też dobre wyniki polityki fiskalnej i nie wyklucza, że Komisja UE może uchylić procedurę nadmiernego deficytu wobec Polski na wiosnę 2015 r., jeśli deficyt sektora finansów publicznych za bieżący rok obniży się poniżej 3 proc. PKB, co nie jest wykluczone. Utorowałoby to drogę do podwyższenia wyceny kredytowej Polski.

- Tegoroczny deficyt budżetu centralnego może wynieść ok. 30 mld zł, znacznie poniżej zaplanowanego na 47,5 mld zł. Przyszłoroczny cel ustalono na 46,1 mld zł, co teoretycznie zakładałoby znaczną ekspansję fiskalną. Władze wyjaśniają jednak, że 46,1 mld zł nie jest celem, lecz maksymalnym pułapem, a faktyczny deficyt będzie znacznie niższy. Stąd należy go porównywać z tegorocznym pułapem 47,5 mld zł., a nie z faktycznym deficytem w wys. 30 mld zł - zaznacza bank.

O obecnej fazie wyhamowania tempa wzrostu MS napisał, że "wydaje się poważne, ale najprawdopodobniej jest tylko przejściowe". Wsparcia dla wzrostu powyżej 3 proc. rok do roku bank dopatruje się w silniejszej w najbliższym roku absorpcji funduszy UE.


WSZYSTKIE KOMENTARZE (0)


Nie ma jeszcze komentarzy. Twój może być pierwszy.

PISZESZ DO NAS Z ADRESU IP: 3.237.38.244
Dodając komentarz, oświadczasz, że akceptujesz regulamin serwisu

REKOMENDOWANE DLA CIEBIE

Property News

Drogi Użytkowniku!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych możemy przetwarzać Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. O celach tego przetwarzania zostaniesz odrębnie poinformowany w celu uzyskania na to Twojej zgody. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane dodatkowo jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.

Logowanie

Dla subskrybentów naszych usług (Strefa Premium, newslettery) oraz uczestników konferencji ogranizowanych przez Grupę PTWP

Nie pamiętasz hasła?

Nie masz jeszcze konta? Kliknij i zarejestruj się teraz!